榮剛 (5009) 基本資料

◆ 特殊鋼(工具鋼、低合金鋼、軸承鋼、不銹鋼、高速鋼)。
◆ 碳鋼(含中、高拉鋼筋)特殊鍛件與模具(鍛胚、車軸、機械主軸、輥子、輥軸、壓輪等)之製造加工與銷售業務。


獲 利 能 力 (109第1季) 最新四季每股盈餘 最近四年每股盈餘
營業毛利率 13.38% 109第1季 0.04元 108年 0.64元
營業利益率 3.19% 108第4季 0.01元 107年 0.55元
稅前淨利率 1.41% 108第3季 0.13元 106年 0.33元
資產報酬率 0.26% 108第2季 0.31元 105年 0.70元
股東權益報酬率 0.24% 每股淨值:   19.01元


成立於1993年3月30日,所經營的高合金鋼及不銹鋼屬特殊鋼之一種,是國內唯一的合金棒鋼廠,也是生產特殊鋼的電爐一貫廠。成立初期,長榮集團曾參與公司設立,其後長榮集團專注在海、空、物流事業,淡出生產業務,於1993年改組為榮鋼重工,1999年更名為現名。

公司於全球合金棒鋼市場享有2.5%佔有率,全球排名前十大,生產鋼品多達500多種,發展重心為航太、能源、石化、醫療與電力產業的相關零組件為主。

2015年公司向子公司精剛收購油壓四環鍛機,成為全球第三家同時擁有機械與油壓鍛機的廠商。2018年1月,台灣鋼鐵入主公司,榮剛成為該集團子公司。

主要產品項目:不鏽鋼、塑膠模具鋼、高合金工具鋼、高速鋼、調質鋼、高清淨鋼、超合金、鈦合金。其中合金鋼與高清淨鋼產品主要應用在工業用模具、發電機葉片、油氣鑽探設備等產品、與工業生產及企業資本支出有較大的連動性。

產品型態:圓棒、扁棒、方棒與模塊。

產品應用:模具機械、能源、航太、油氣、生醫、海水淡化產業等。

2018年產品營收依應用可區分為機械模具約62%、航太約22%、能源類約6%、油氣類約10%。

特殊鋼生產需增設重溶製程設備,生產技術進入門檻高,故享有較高的毛利率,較不受一般普通碳鋼景氣影響。

A.高清淨鋼品製程

包含ESR (Electro Slag Remelting;電渣重熔精煉爐)、VAR (真空電弧精煉爐;Vacuum Arc Remelting)和VIM (Vacuum Induction Melting;真空感應熔解爐)。

ESR產品:應用於發電機及石化工程設備之結構件。2000年度通過美國GE認證,之後陸續取得德國西門子、日本日立、日本東芝認證,以供應發電機葉片為主。
VAR產品:應用於航太產業之飛機起落架、扣件等結構件。2006年通過美國波音認證。
VIM產品:應用於海底鑽油設備與油器運輸設備。

B.功能型不鏽鋼製程

擁有耐蝕、耐高溫、高壓特性,常需經過真空重溶精煉(ESR)、重渣重溶精煉(EAR)、真空感應溶煉爐(VIM)、真空電弧重熔精煉(VAR)等重溶製程,毛利率20%,高於公司產品平均毛利的14-15%。其中VAR及ESR製程佔6成。

產品應用:航太(飛機起落架、致動器、飛機引擎)、油氣(海底鑽油設備與油器輸送設備;石化閥件)、能源(發電機扇葉;火力及風力發電機組用鋼)、醫療(人工關節)。其中以航太產品訂單成長最快速。

C.工具鋼

可耐受高溫、硬度高、抗熱疲勞性佳、主要要應用在工業生產,適用在金屬鍛造模具、壓鑄、塑膠射出模具產品,屬中階的特殊鋼,毛利率約12-15%。

D.高速鋼

具極高硬度及強度,合金量約30%。適用在金屬加工用刀具、模具。

E.低合金鋼與商用不鏽鋼

200、300系的不鏽鋼,主要合金成份:鎳、鉻、鉬等,適用領域包括建材、傢俱、汽車、工具機等民生製品,平均毛利率低於10%。

產品需要經過國際大廠數個階段、且費時的認證,通過後即可接訂單,與客戶關係穩定,尤其是世界大廠對於高清淨鋼的需求、還有航太材料之需求等,可提高公司整體營業毛利與獲利。

一般習慣上將特殊質量碳素鋼和合金鋼稱為特殊鋼,而依合金元素含量高低區分為高合金鋼及低合金鋼。特殊合金棒鋼以產品大類別分有不銹鋼、合金工具鋼、軸承鋼、工程結構用鋼,以不 鏽鋼和軸承鋼和高合金工具鋼為主要,以產品型態來區分則以長材(Long Products)和板材(Flat Products)為主,分別有Semis、Bars、 Wire Rod 和 CR Flat, HR Flat 之形態,而公司產品則以棒鋼(Bars)為主。

特殊合金棒鋼主要的下游產業應用為模具產業、螺絲螺帽業、石化產業、能源產業、3C 產業、生醫材料、航太業與軍事產業,其鋼品種類以圓方扁棒為主,成份則以高比例合金元素為主,客戶群以八大工業國家為主,已開發國家因發展重要工業,因此對於材料選用標準較嚴苛。全球鋼棒生產仍以美洲及歐洲兩區為大宗,亞洲則以日本、韓國、大陸及台灣為主要生產國,公司是國內唯一生產特殊合金棒鋼廠。

據IEA統計,未來20年煤與天然氣仍是發電所需主要原料,再生能源發電將是所有發電設備成長最為快速的,預估將從2007年的18%提高到2035年的23%,公司提供火力、風力、核能等設備用鋼,與全球能源市場同步成長。

2018年銷售方面,國內為29%、亞洲24%、美洲33%、歐洲13%、其他1%。其中亞洲之大陸市場方面,在廣州、天津、嘉興、西安等城市皆設有物流通路。在全球工具鋼市場佔有率達3%,擠進全球前20大工具鋼生產商。

榮剛的競爭力在於持續提升高階精煉產品比重以生產毛利率高的高清淨級產品,由於高清淨級鋼品供應不足,因此配合產能擴充以及產品組合的調整,成為公司獲利成長的主要動能。主要競爭優勢為具有精煉、轉質、鍛造、壓延的一貫化生產設備線,產品經過波音、GE、Schlumberger、Stryker等國際大廠認證通過。公司在全球高合金工具鋼市場排名11。


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