淘帝-KY (2929) 基本資料

◆ 自有品牌童裝及配飾之設計開發及銷售。


獲 利 能 力 (108第3季) 最新四季每股盈餘 最近四年每股盈餘
營業毛利率 38.98% 108第3季 2.59元 106年 11.81元
營業利益率 18.69% 108第2季 3.65元 105年 10.54元
稅前淨利率 17.08% 108第1季 2.74元 104年 14.40元
資產報酬率 2.64% 107第4季 4.72元 103年 12.98元
股東權益報酬率 4.02% 每股淨值:   64.39元


淘帝-KY成立於2012年,是一家中國大陸童裝公司,主要從事童裝及配件等產品之設計及銷售業務。以TOPBI(即為淘帝,寓意為”頂尖的孩子)自有品牌,及”海洋”為主題的店舖做為公司的行銷,是中國大陸的十大童裝品牌之一。公司產品項目如下:

(1)童裝:

A. 男/女童春夏裝:夾克、風衣、毛衫、T卹、襯衫、褲子、連衣裙、短裙、運動裝類。
B. 男/女童秋冬裝:毛衫、棉衣、羽絨服、套裝、風衣、T恤衫、襯衫、夾克、內衣、褲子、連衣裙、中裙、運動裝、洋裝、馬夾類。

(2)配飾:毛絨玩具系列、包袋系列、童帽系列、童鞋系列產品。

2017年產品營收比重為童裝100%,其中1至3歲幼童服飾占比已提升至44%。公司主要從事童裝設計及開發,每年會推出近900款的新品供經銷商選購。

公司生產的童裝及其配飾產品以一至十六歲、身高110~140公分之兒童為主。其目標市場鎖定中等收入及小康階層,產品定價偏向中端價位,春夏季童裝每件約80~300元人民幣,秋冬季童裝每件200~900元人民幣。

公司的經營模式為,自行設計服裝樣式,生產採委外代工,再售予經銷商。也就是,公司主要負責童裝款式的設計及開發,藉由每年的3-4月和8-9月舉辦秋冬裝與春夏裝展覽會,向代理經銷商展示新品,並提供訂貨。最後公司彙整完代理商的下單數量,會再加上約15%的備貨量,委託供應廠商生產。公司的經營模式不同於其他業者的連鎖店和加盟店銷售方式,而是直接賣斷給經銷商,由經銷商自行販售,所以公司並無店面租金、人力成本及庫存上的壓力,將營運風險完全轉嫁。因無存貨壓力,公司的營運週期約在25至30天,遠優於同業。

公司產品皆以委外代工生產,代工廠家數多達20家,其中主要的供應商有南平美眾、泉州凱偉及泉州金科。

2018年全球童裝市場總營收達2915億美元,2013~2018年複合成長率為6%,其中中國、印度、巴西及俄羅斯等之複合成長率分別為12%、11%、7%及7%。

大陸市場方面,2017年全年出生人口約1,723萬人,相較於2016年相比有所下降,實施全面二孩政策後,就長期發展而言,對整體嬰幼童用品產業是利多的。

公司銷售市場僅在中國大陸,擁有逾23家的代理商,遍布中國大陸15個省3個直轄市,銷售據點近一千家,其中有60%於百貨商場專櫃,40%於專賣店,入駐商場有萬達百貨商場、王府井百貨商場、銀泰百貨商場、銀座百貨商場、天虹百貨商場、百盛百貨商場、東百百貨商場、新世界百貨商場等。此外,公司極積發展網路通路,已架設一個供代理商網購的網站。而公司主要的代理商為日日升及瑞特,日日升主要負責福建省北部銷售,而瑞特銷售四川省成都市及部分縣市。

2013年年底,公司新增廣西南寧代理商。且陸續與山西、陝西、蘇北以及浙江北部等地代理商接洽合作事宜。除中國大陸市場,公司亦規劃於台灣的台北信義區籌設一家大型旗艦形象店。

至2017年11月,中國大陸共有1,486個銷售據點,其中50%據點設於百貨公司,專賣店佔比升至50%。展店主要以一、二線城市為主。另外公司並規劃設立TOPBI品牌生活概念館,計畫三年內於兩岸設立85家概念館。公司旗下經銷商逐漸退出百貨通路,轉進街邊店。

競爭對象有麗嬰房、F-東凌、森馬服飾、博士蛙國際及中國大陸的童裝自有品牌公司,包括巴拉巴拉、巴布豆、派克蘭帝、吉象貝兒、小猪班納、紅黄藍、水孩兒、童話故事、歡聲笑魚等。


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