謚源 (2235) 基本資料

◆ 風扇。
◆ 鼓風機。
◆ 升降機。


獲 利 能 力 (108第3季) 最新四季每股盈餘 最近四年每股盈餘
營業毛利率 29.81% 108第3季 0.95元 107年 3.01元
營業利益率 18.80% 108第2季 0.96元 106年 3.48元
稅前淨利率 20.55% 108第1季 0.93元 105年 5.65元
資產報酬率 2.04% 107第4季 0.77元 104年 6.22元
股東權益報酬率 2.67% 每股淨值:   36.06元


謚源成立於1987年,公司是一家空調送風電機整機製造商,也是台灣汽車散熱風扇大廠,主要從事生產車用之冷卻風扇、鼓風機及玻璃升降機。1999年與堤維西合作,開始拓展海外市場,其中風扇產品於北美AM市場居領導地位。

公司主要從事生產冷卻風扇類(包括冷卻風扇、冷氣風扇、冷氣風扇馬達、水箱風扇、水箱風扇馬達)、噴水馬達、玻璃升降機、鼓風機等產品。至2017年公司產品結構分別為:風扇68%、鼓風機22%、升降機8%、其他2%。2016年,公司跨足開發車用電子產品,其中研發胎壓監測器(TPMS)為公司新研發產品之一,於2017年第二季導入量產。

公司主要產品及用途如下:
1.風扇:用於汽車引擎水箱之散熱及冷卻之電動風扇,以防止溫度過高,公司的優勢在於自製馬達技術。
2.鼓風機:汽車冷暖氣系統使用之送風馬達。
3.升降機:用於汽車車門控制玻璃窗升降之馬達。
4.胎壓偵測器:用於汽車輪胎之胎壓偵測器。

主要原物料包含馬達外殼、扇葉、集風罩、托架、銅線、磁鋼、電木板、碳刷盒,其中銅線主要供應商包含大亞、台一。

汽車零組件市場主要受到整車產銷影響而有變化。2017年全球汽車市場銷售台數約計9,680萬輛,年成長3.1%,成長動能大多自於新興市場。中國大陸車市以人口優勢及減稅政策加持下,以2,888萬輛獨占鰲頭,其次為美國,於歷經7年連續成長後出現疲態,為1,723萬輛,年衰退1.8%,第三則是日本,車市出現回溫情形,為523萬輛,年成長5.3%,而台灣銷售達44.5萬輛,年成長1.1%。

公司銷售以AM市場為主,且外銷占比92%,產品大多銷往美洲,占營收79%,小部分銷往歐洲及亞洲市場。公司產品主要透過堤維西的外銷通路進行銷售,亦與國際知名大廠西門子合作,利用其全球通路販售。

公司獲得TOYOTA北美OES(原廠售後服務)訂單,2015年Q4出貨,2016年Q1起銷售。除了AM市場,公司首次切入原廠售後服務(OES)市場,並出貨給福特鼓風機訂單。公司所研發之新產品胎壓監測器,初期將以AM市場為主,且透過堤維西通路銷售予北美市場。

AM散熱風扇之台灣同業包括帝寶、東陽等公司。


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